29. 11. 2011



Prispejte mobilem

Čtěte Britské listy speciálně upravené pro vaše mobilní telefony a PDA

Britské listy

http://www.blisty.cz/
ISSN 1213-1792

Šéfredaktor:

Jan Čulík

Redaktor:

Karel Dolejší

Správa:

Michal Panoch, Jan Panoch

Grafický návrh:

Štěpán Kotrba

ISSN 1213-1792
deník o všem, o čem se v České republice příliš nemluví
29. 11. 2011

Musíme zaplatit za éru prosperity

OECD varuje před návratem recese

OECD se dařilo sledovat rychle se zhoršující události lépe než MMF, ale ne o mnoho. Stejně jako většina prognostiků měla tendenci spíše realitu následovat než ji předvídat. Je to o málo více než rok, co OECD nadšeně doporučovala ukončit stimulaci ekonomiky zahájenou po kolapsu banky Lehman Brothers. Teď si přeje kvantitativní uvolňování v Británii, snížení úrokových sazeb ECB zvýšených v létě, a společnou urgentní akci k překonání krize eurozóny. Jinak jsou možné mnohé horší následky, napsal Jeremy Warner pro Telegraph.

Prakticky všichni jsou vinni neodůvodněným optimismem. Naděje na robustní oživení z kalamit roku 2008 se soustavně ukazují být předčasné. A nakonec z dobrého důvodu. 

Nikdo nevzal do úvahy, jak neschopná bude eurozóna, pokud jde o řešení jejích problémů. Krize eurozóny visela ve vzduchu po dva roky a rozumné řešení je nyní vzdálenější než kdy předtím. 

Na trzích i v mezinárodním prostoru bylo článkem víry, že eurozóna své problémy nakonec vyřeší. Dnes je zřejmé, že se tak nestalo - a zdá se to čím dál méně pravděpodobným.

Nejhůře ze všeho lze pochopit, proč evropské politické elity stále věří, že nakonec vše dobře dopadne. Problém byl diagnostikován jako nedostatek fiskální disciplíny a konkurenceschopnosti na periferii. Jakmile reforma tyto věci adekvátně vyřeší, vše se zázračně napraví a euro se stane jednou z nejstabilnějších měn na světě. 

Jistě, můžeme všichni uvěřit pohádkám, pokud po tom toužíme. 

Skutečnost v pondělí poněkud lépe objasnil guvernér Bank of England Sir Mervyn King. Krize je v zásadě vyvolána ohromnými nerovnováhami  na běžném účtu. Některé země se dostaly do situace, kdy banky přestaly financovat jejich deficity nebo obsluhovat jejich dluh. Kdyby si dál vypůjčovaly, i kdyby to ještě mohly udělat, příliš by si nepomohly. Jen by tím ještě více prohloubily svou insolvenci. 

Dokud tyto země neobnoví svou konkurenceschopnost, což v nejlepším případě potrvá léta - a nikoliv pár měsíců, jak si z nepochopitelných důvodů myslí politici - budou muset být podporovány platebními transfery, ať už přímo od daňových poplatníků zemí s přebytkem, nebo nepřímo formou monetizace jejich dluhu prostřednictvím ECB. 

Trhy očekávají jasný signál vlád eurozóny, že dojde k nějaké formě sdílení dluhového břemene mezi věřitelskými a zadluženými státy. A čekají na něj marně. 

Pracovní předpoklad zněl, že jakmile se Německo ujistí, že "hříšníci" na jihu už nebudou moci podvádět, odsouhlasí takové transfery. Německo však dodneška nezavdalo žádný důvod, který by ospravedlňoval takovou víru. Byla k vidění spousta bičů, ale cukr žádný. 

Za těchto okolností se nejpesimističtější scénář OECD, podle nějž jednotnou měnu čeká chaotický a traumatizující konec, stává poměrně reálným. OECD tomuto scénáři připisuje dost malou pravděpodobnost, avšak vzhledem k dosavadní prokázané politické paralýze eurozóny je těžké představit si jiný výsledek. 

Pokud jde o tento potenciálně smrtící hurikán z kontinentu, ať už britský ministr financí George Osborne v úterý oznámí jakýkoliv plán na podporu růstu, nebude to nic víc než snaha močit proti větru.

Problémem je poptávka. je to problém v eurozóně, v USA i v Británii. Když byla fiskální a monetární munice všude vystřílena, je velice těžké zjistit, odkud by eventuelně mohla vzejít spása. Na vrcholu boomu, v roce 2007, se Gordon Brown chvástal, že Británie zažívá nejdelší období nepřetržitého růstu ve svých dějinách. A teď za ně budeme muset zaplatit.

Podrobnosti v angličtině: ZDE

Obsah vydání       29. 11. 2011
29. 11. 2011 Musíme zaplatit za éru prosperity
29. 11. 2011 Petiční výbor skotského parlamentu vyjádřil podporu českým a středoevropským studiím v Glasgow
29. 11. 2011 Protestující Íránci vnikli do budovy britského velvyslanectví, bojují s policií
29. 11. 2011 Breivik byl prohlášen za nepříčetného
29. 11. 2011 Michael  Marčák
29. 11. 2011 A tak tam chodíš Petr  Váradi
29. 11. 2011 Evropský záchranný fond neplní úlohu zachránce jednotné měny
29. 11. 2011 Voliči se účastnili voleb v Egyptě v rekordních počtech
29. 11. 2011 Syrská armáda "usmrtila více než 250 dětí"
22. 11. 2011 Michael  Marčák
17. 4. 2012 Zprávy, které nemají názor
21. 11. 2011 Apel na čtenáře Britských listů Jan  Čulík
29. 11. 2011 Počet přihlášek na univerzitu v Anglii poklesl v důsledku zavedení vysokého univerzitního školného o 15 procent
29. 11. 2011 Fitch: Snížíme rating USA
29. 11. 2011 Petra Vejvodová: Nechápu, že Vandas je stále předseda Pavel  Pečínka
29. 11. 2011 Smrtící útok v Pákistánu údajně trval dvě hodiny, USA ignorovaly žádost o jeho zastavení
29. 11. 2011 Kjótský protokol v posledním tažení, začala další konference o ochraně klimatu
29. 11. 2011 Ruská tisková agentura obviněna, že cenzuruje zprávy kritické vůči Putinovi
29. 11. 2011 Amazon obviněn ze systematického zneužívání německých vládních podpor
28. 11. 2011 Pákistán nařídil USA, aby vyklidily leteckou základnu
28. 11. 2011 Musíme udávat Boris  Cvek
28. 11. 2011 Odhal si své spiknutí, aneb Záhady pro lidi na druhé koleji Karel  Dolejší
28. 11. 2011 Bohdan Pomahač a slavná minulost Střední Evropy Boris  Cvek
28. 11. 2011 Marika Demeová: Sny se plní, ale musíme se o to přičinit Pavel  Pečínka
28. 11. 2011 Škatule hejbejte se! Aneb škatule sem, škatule tam Jiří  Baťa
28. 11. 2011 Koutek reklamní tuposti 45 - Schladím vás z povrchu zemského Karel  Dolejší
28. 11. 2011 Egypťané jdou k volbám. Očekává se vítězství islamistů
28. 11. 2011 Nový plán na záchranu eurozóny
28. 11. 2011 Německo vyzvalo k zapojení Talibánu do mírových rozhovorů
7. 11. 2011 Hospodaření OSBL za říjen 2011

Copyright © 1996-2012 Občanské sdružení Britské listy | Kopírování obsahu možné pouze po předchozím písemném souhlasu redakce