Centrální banka varovala před možnými bankroty největších ruských společností

30. 5. 2025

V průběhu roku se situace zhoršila, uvádí centrální banka. Podle jejích odhadů budou společnosti se zvýšeným úrokovým zatížením tvořit do konce roku 2024 32 % dluhu vzorku, oproti 7 % o rok dříve, včetně skutečně problémových společností – asi 8 %, na konci roku 2023 to bylo 5 %. Obecně platí, že podnikový sektor si zachovává finanční stabilitu a schopnost splácet závazky vůči věřitelům, uzavírá centrální banka a tvrdí: "Nicméně individuální bankroty zadlužených společností jsou stále možné."

Hodnotila stav společností podle ukazatele úrokového krytí (ICR): Korelace zisku před úroky a zdaněním (EBIT) s úroky. Hodnota od 1 do 3 znamená vysoké úrokové zatížení, méně než 1 znamená problémy (ve skutečnosti společnost ani nevydělává). Nyní je takových společností 13, pokud bude průměrná klíčová sazba v letošním roce, jak předpovídá centrální banka, 20,5 %, do konce roku jich bude 15.

Mnoho společností si stěžovalo na rostoucí platby úroků, včetně AvtoVAZ a Ruských železnic (ministr hospodářského rozvoje Maxim Rešetnikov označil úroveň jejich dluhu za "nebezpečnou"), dřevařský gigant Segeža Group provádí další emisi akcií, aby snížil dluhové zatížení.

Regulátor nejmenuje konkrétní společnosti a odvětví. Poznamenává pouze, že dluhové zatížení roste ve všech odvětvích a podle provozních údajů rizikových oddělení největších bank se od začátku roku mírně snížil podíl úvěrů středním a velkým firmám, které banky označují jako "zelenou" zónu (v jejich práci nejsou žádné problémy), a to ze 78 % na 75 %.

Banky zatím problémy ve svých rozvahách nereflektují. Podíl podnikových úvěrů, které banky uznaly jako problémové úvěry, se od října 2024 drží poblíž 4 %. Soudě podle restrukturalizací se však úvěruschopnost podnikového sektoru mírně snížila, uvádí centrální banka: V březnu se jejich objem zvýšil na 2,3 bilionu rublů. Šéfové největších státních bank, Sberbank a VTB, Herman Gref a Andrej Kostin, připustili růst dluhových problémů ruských společností v důsledku vysokých sazeb.

Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 až prvním čtvrtletí roku 2025 se velké společnosti podílely na nárůstu dluhových závazků vůči bankám převážně (64 %) a někteří z těchto dlužníků mají zvýšené dluhové zatížení. S cílem omezit růst dluhového zatížení společností a omezit systémová rizika zpřísnila centrální banka od dubna pravidla pro banky pro půjčování a nákup dluhopisů velkých společností s vysokým dluhovým zatížením.

Finanční situace firem se zhoršuje v důsledku rostoucích nákladů (včetně sankcí), nárůstu úrokových nákladů v souvislosti s přísnou měnovou politikou a také zpomalení ekonomické aktivity po rychlém růstu, uvádí centrální banka.

Nejsilnější zhoršení solventnosti bylo podle centrální banky pozorováno nikoli u největších společností, ale v segmentu malých podniků a mikropodniků. Tam se "výrazně" zvýšil počet společností, které se dlouho zpožďovaly se splácením půjček.

Zdroj v ruštině: ZDE