V Rusku se prakticky zastavil růst reálných mezd

2. 6. 2025

Došlo ke korekci reálných mezd a příjmů obyvatelstva, obávají se experti z analytického centra CMASF. V březnu byla úroveň reálných mezd zafixována na výrazně nižších hodnotách než v lednu až únoru – a nyní musíme mluvit o riziku ne ani tak stagnace, jako kontrakce.

Podle CMASF ve čtvrtém čtvrtletí rostly reálné mzdy, pokud se opraví sezónnost, v průměru o 1,5 % měsíčně, ale v lednu klesly o 2,5 %, v únoru o 1,5 %, v březnu přidaly pouze 0,2 %. "Zdá se, že možnosti zrychleného růstu mezd jsou u značného počtu firem již vyčerpány," uzavírají.

Jiní odborníci zatím tyto obavy nesdílejí. Medián prognózy 34 analytiků oslovených centrální bankou na konci května předpokládá zvýšení nominálních mezd v letošním roce o 12,7 % a reálných mezd o 3,2 % (jejich predikce průměrné roční inflace je 9,2 %).

Faktem je, že v letošním roce došlo k výraznému zkreslení dat z důvodu zvýšení daně z příjmů fyzických osob. V tomto ohledu mnoho společností odložilo výplatu bonusů za uplynulý rok na prosinec. V prosinci 2024 rostly mzdy a příjmy obyvatel více než obvykle a na začátku letošního roku naopak zpomalily. Obraz mezd v prvním čtvrtletí je velmi matoucí kvůli vlivu zvýšeného vyplácení bonusů na konci roku 2024, připomínají analytici společnosti Hard Numbers. Po sezónním očištění odhadují růst reálných mezd v březnu na 0,7 % oproti únoru, což je stále blízko "otepleného" trendu.

Analytici Alfa-Bank o tom píší v recenzi: "Dynamika mezd je matoucí kvůli přesunu části výplat bonusů do konce roku 2024 namísto jara 2025, navíc v březnu 2024 došlo k výraznému nárůstu mezd (meziročně o 21,6 %), takže současná dynamika nominálních mezd neznamená ochlazení trhu práce a je v souladu s naší vizí, že nominální mzdy mohou do konce roku vzrůst o 12 %."

Před rokem, v březnu, došlo k prudkému nárůstu plateb v ropném a plynárenském sektoru: Tehdy mzdy v něm meziročně vyskočily o 91 %, připomínají analytici společnosti Hard Numbers. Konečný úsudek o dynamice mezd lze tedy učinit v dubnu, ale údaje za březen nám neumožňují hovořit o ochlazení cen na trhu práce, uzavírají.

Provozní údaje o mzdách jsou protichůdné. Centrální banka v přehledu regionální ekonomiky za duben až květen poskytuje informace od regionálních ústředních správ. Jižní hlavní ředitelství centrální banky hlásí pokračující zpomalení růstu mezd, Uralskoje s odvoláním na údaje náborové společnosti uvádí, že "po pauze na trhu se obnovil růst očekávaných a nabízených mezd", a některé podniky, které ještě neindexovaly mzdy v prvním čtvrtletí, oznámily záměr tak učinit v blízké budoucnosti; na Sibiři, navzdory přetrvávajícímu nedostatku personálu, rostou "mírným tempem".

Aby podniky vyřešily problém nedostatku personálu a udržely si zaměstnance, zvyšují mzdové náklady, vyplývá z květnového sledování 12,1 tisíce podniků, které provedla centrální banka. V průměru ve druhém čtvrtletí plánují zvýšit mzdy o 1,6 %, píše regulátor, ale většina respondentů to neplánuje, a to i kvůli tomu, že je zvýšili již v lednu.

Zdroj v ruštině (nezabezpečený web, přístup na vlastní riziko): ZDE